Nein.
Der Befehl ist rot, da der Client ihn nicht kennt. Der Client bekommt eine Liste aller verfügbaren Befehle vom Server aus zugeschickt. Vom Server, wohlgemerkt, nicht vom Proxy. Dementsprechend sind Befehle des Proxies da standardmäßig nicht dabei.
Das aktivieren dieser Option führt dazu, das der Proxy diese Befehlsliste abfängt, seine eigenen Befehle hinzugefügt und dann die Liste erst an den Client weiterschickt.
Dementsprechend sollten allerdings auch Befehle wie /server rot angezeigt werden. Wenn das nicht der Fall ist, die Befehle also wunderbar Tabcomplete haben, liegt es tatsächlich an dem Plugin. Dann ist dieses einfach zu alt und stammt aus einer Zeit, in der es noch gar keine Tabcompletion gab.
Ich sehe allerdings auch keinen Grund, nicht einfach Waterfall zu nutzen. Ist genauso ein Fork, wie Paper ein Fork ist, sprich vollständig kompatibel mit allen Plugins und der Wechsel besteht einfach aus dem austauschen der Serverdatei.
Wenn es denn überhaupt eine Waterfall-Option ist. Ich benutze seit langem schon Velocity, was jedoch eine komplett andere Proxy-Software ist. Dafür ist es schneller und kann auch ganz ohne Optionen Dinge wie Tabcomplete.